Marché de l’investissement immobilier en France – Synthèse globale 2024

En 2024, le marché immobilier français a été marqué par une reprise modérée et des évolutions contrastées selon les classes d’actifs et les régions. Les études de Colliers, CBRE et Knight Frank offrent un panorama détaillé de cette année, avec des volumes globalement stables mais toujours bien en deçà des performances historiques.

Volumes investis : stabilisation à un niveau historiquement bas

• Le volume total d’investissement en immobilier d’entreprise s’élève à environ 12,1 milliards d’euros (Colliers), légèrement en baisse par rapport aux 12,3 milliards d’euros de 2023.
• Après un début d’année difficile(seulement 2 milliards d’euros au T1), une reprise a été observée au T4, atteignant 4,1 milliards d’euros, soit une hausse de 23 % sur un an.
• Ce niveau reste faible comparé à la période 2014-2022, témoignant d’une prudence accrue des investisseurs face aux incertitudes économiques et aux conditions de financement restrictives.
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Performances contrastées selon les classes d’actifs

• ‍Bureaux :

Île-de-France : Les volumes investis s’effondrent à 3,3milliards d’euros (Colliers), divisés par 7 en cinq ans. Paris QCA demeure le principal pôle avec 54 % des transactions.

Régions : Une meilleure résilience avec 1,6milliard d’euros, stable par rapport à 2023 (Colliers). Lyon et les grandes métropoles attirent encore, avec des taux prime entre 5,80 % et 6,90% (Knight Frank, CBRE).

• ‍Commerces :

 Forte contraction avec 2,5 milliards d’euros investis(-16 %, Colliers), bien en deçà des niveaux historiques. L’activité s’est concentrée sur les retails parks et les grandes surfaces alimentaires.

• ‍Logistique :

Segment le plus performant en 2024, avec 3,8 milliards d’euros investis, soit une hausse de 73 % (Colliers). La logistique représente 31 % des investissements totaux, portée par des acteurs internationaux. Les taux prime continuent de baisser, atteignant 4,75 %.

• ‍Locaux d’activité :

Un volume modeste d’environ 900 millions d’euros mais marqué par une transaction significative de 300 millions d’euros (Colliers).

Analyse géographique : les régions surpassent l'Île-de-France

• ‍Régions : Pour la premièrefois, les investissements en régions (Colliers) dépassent ceux del’Île-de-France, avec 6,7 milliards d’euros investis (+26 %). Cette performance est soutenue par la logistique et la résilience des bureaux régionaux.
• Île-de-France : En retrait, particulièrement dans les localisations périphériques où les taux de vacance augmentent.
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 Taux de rendement prime

• Bureaux :
  Paris QCA : 4,00 %(Colliers, CBRE).
  Régions : Entre 5,80 % (Lyon)et 6,90 % (autres métropoles).
• Logistique : 4,75 %,en légère compression grâce à une forte demande internationale.
• Commerces : Stabilité à 5,00%.
• Locaux d'activité : Autour de 5,50%

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Perspectives pour 2025

Les trois études convergent vers une prévision de reprise modérée en 2025, portée par :‍

• ‍La baisse des taux directeurs et l’amélioration des conditions de financement.
• Une prévision de volume global autour de 15 milliards d’euros, encore loin des niveaux pré-2020.
• Une attractivité continue des segments résilients comme la logistique et les bureaux en régions.

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• Une reprise progressive des SIICet des compagnies d’assurance dans les acquisitions, tandis que les SCPI resteront limitées par des collectes faibles.
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Conclusion

2024 a été une année de transition pour le marché immobilier, marquée par une forte disparité entre les classes d’actifs et les régions. Si les volumes restent faibles, des opportunités se dessinent pour les investisseurs stratégiques, particulièrement dans les secteurs logistiques et les métropoles régionales. 2025 pourrait amorcer une véritable reprise, sous réserve d’une stabilisation macroéconomique et financière.

Pour approfondir, les études complètes de Colliers, CBRE et Knight Frank offrent un éclairage précieux sur ces tendances.

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